比特币能抗通胀吗？

比特币创一年新高

8月18日凌晨，比特币一举突破12000美元上方阻力，创下近13个月新高。 数据还显示，2020年至今比特币价格已经飙升了70%，如果从3月份暴跌后的低点算起，比特币价格已经飙升了近三倍。 除比特币外，包括莱特币、门罗币在内的数字货币也上涨。 据彭博社数据，其银河数字货币指数已升至 2019 年 6 月以来的最高水平。

至于上涨的原因，分析人士表示，低利率和全球央行庞大的债券购买计划刺激了对比特币的需求。 由于供应有限，一些投资者将比特币等加密货币视为对冲通胀的有效对冲工具。

目前比特币价格已经非常接近去年6月底14000美元左右的高点，但距离2017年12月20000美元左右的历史高点还有一定距离比特币抗通胀，突破12000美元之后，接下来阻力位将高于 13,000 美元。

与比特币一起上涨的是黄金价格，它已从上周的暴跌中回升至每盎司 1,994 美元。 媒体认为，比特币与黄金的相关性正在加强，比特币的稳定价格将是黄金的6倍。 今年也将是比特币向数字黄金过渡的关键一年。

Morgan Creek Digital 的联合创始人之一 Anthony Pompliano 认为，到 2029 年底，比特币的市值将超过黄金。 目前比特币市值2270亿美元，而黄金市值约9万亿美元，约为比特币的40倍。

分析人士指出，从基本面来看，比特币仍有上涨空间。 此前，比特币区块链网络的哈希率刚刚达到 129 TH/s，创历史新高。 哈希率的上升表明矿工对这种资产感兴趣，并相信它会继续上涨并投入更多设备进行比特币挖矿。

OKEx Research首席研究员William表示，从市场因素来看，近期加密货币市场的上涨主要是受到DeFi（去中心化金融）的推动。 大部分DeFi币种累计涨幅超过100%。 火热的DeFi市场带动了整个加密货币市场，比特币也因此大涨。 币安研究院也认为，DeFi是比特币价格上涨的重要原因之一。 他认为，很多投资者已经卖出DeFi头寸进入比特币市场，通常DeFi使用量的增加会伴随着代币发行和价格上涨，这会给投资者带来可观的收益。

威廉认为，从宏观上看，自2020年3月受疫情影响全球金融市场爆发流动性危机以来，主要国家实施极度宽松的非常规货币政策，向市场注入大量流动性。 弗里德曼有一句名言：“Inflation is always and everywhere a monetary phenomenon”（通货膨胀始终是一种货币现象）。 货币发行过多必然会导致资产名义价格上涨，但货币政策存在一定的时滞性，需要中长期体现。 “因此，在全球主要央行采取极度宽松的货币政策以来的近六个月时间里，我们看到标普500指数逐渐上涨并超过3月崩盘前的水平，比特币价格也屡创新高。”因素离不开货币因素的影响。” 他说。

币安研究院认为，比特币作为一种加密货币和数字资产，已经展现出了强大的优势。 其高流动性、跨市场的全球可及性以及为投资者提供多元化回报的能力使其成为多元化资产。 投资组合的一部分。

“虽然比特币在历史上与传统投资品的相关性较低，但近期黄金和比特币之间的市场价格走势已触发历史新高（ATH），两种产品的价格存在相关性，”币安研究院表示，“近期消息显示，人们越来越广泛地接受加密资产，比特币正逐渐成为全球投资者投资组合中的“重点投资产品”。

不过，币安研究院也指出，比特币存在一些投资缺陷，比如价格波动极大、不可篡改的交易不允许“买家保护”，以及存储和保护持有资产的用户体验相对复杂。 “随着服务提供商和第三方中介机构提供的解决方案不断涌现，比特币将进一步成为值得考虑投资的全球另类资产。” “比特币是否是更好的投资取决于投资者如何对待它。” 风险态度，”William表示。他表示，这里有几点需要明确。比特币和股票都是高风险资产类别，而黄金是避险资产类别。在相关性方面，黄金之间的相关性而比特币并不高，比特币并不是真正意义上的避险资产，目前市场上部分投资者认为，全球宏观经济形势面临较大不确定性，将比特币作为避险资产进行投资相当危险黄金等资产。

其次，在比特币与股市方面，William表示今年比特币与股市的相关性也得到了统计证实（相关系数为0.76）。 主要原因是比特币和股票是一样的。 高风险资产，之前之所以没有这么强的相关性，是因为比特币还是新兴资产，还没有融入全球金融市场。 他指出，今年的特别之处在于出现了多起黑天鹅事件和非常规货币政策，造成了系统性影响。 例如，由于疫情和石油暴跌的影响，全球出现了系统性流动性危机，导致资金逃离各种风险资产，导致比特币和股市双双暴跌； 同样，主要国家随后实施了极其宽松的非常规货币政策，这导致全球主要资产的名义价格上涨，同时受益于比特币和股票市场。

“可以说，今年比特币与股市的强相关性，并不是反映两者之间存在内在联系，而是今年全球宏观经济‘特殊性’的结果。” William认为，“从投资的角度来看，比特币相对于股票市场，是一种新兴的投资产品，其投资逻辑与股票市场不同比特币抗通胀，风险高于股票市场，但收益会高于后者。” 他总结道：“对于厌恶风险的人来说，一定不要将比特币作为避险资产进行投资；而对于风险偏好的人来说，可以配置一定数量的比特币资产，因为它可能会带来更高的收益。”回报。”

比特币能抗通胀吗？

据FX168文章介绍，比特币长期以来一直被誉为“数字黄金”，长期以来一直被视为抗通胀的手段。 而随着新冠疫情席卷全球，各国央行纷纷推出巨额刺激措施支持市场和全球经济，比特币的抗通胀功能再次被提起。 数字资产管理公司 CoinShares 的首席执行官让-玛丽·米格内蒂 (Jean-Marie Mignetti) 表示：“世界其他地区要么需要继续印钞，要么不得不眼睁睁地看着本国货币在无可匹敌的美元面前大幅贬值。” 对于投资组合，比特币似乎是完美的避险工具。”作为一种资产，比特币有一个天然的优势——“去中心化”。这意味着世界上没有人可以垄断这种资产升值的收益，没有人可以超卖，并且没有人可以通过操纵这个市场获得极高的利润，同时因为通货膨胀的本质是货币超发，但是比特币的总量恒定在2100万，所以不会有通货膨胀的问题。此外，比特币具有可靠性、增值预期、流动性和流通范围，尤其是在当今美元回流导致流动性减少的时代，很多资产的内在价值无法轻易变现。比特币的全球流通被越来越多的人接受，流通的便利性会越来越好。虽然虚拟货币不会引起通货膨胀，但不一定能解决通货膨胀。” 亿万富翁，但我们都很穷。 我们的工资只能买一公斤肉。”这是2018年委内瑞拉的真实写照，政府曾试图用数字货币“Petro”解决恶性通货膨胀，但迄今收效甚微。同年3月，美国总统特朗普禁止美国人交易石油货币，并将其定性为非法交易。然后在8月份，他下令冻结委内瑞拉政府在美国的所有资产。比特币真的抗通胀吗？作为一种投资工具，它确实具有一定的投资价值和抗通胀能力。但在神奇的2020年，逐渐呈现出与股市“涨涨跌跌”的特点。而黄金价格的疯狂上涨，正是为了投资者对抗通胀? 答案尚无定论。

福布斯：比特币处于“小牛”阶段

由于新冠病毒爆发导致美联储前所未有的纾困和货币宽松政策，许多知名投资者也开始转向比特币，包括比特币和加密货币钱包应用，如 Coinbase、Blockchain Wallet、Crypto。该程序的 com、BRD 和 Binance 下载量也在 7 月创下历史新高。 根据《福布斯》杂志的评价，这一趋势意味着比特币已经来到了又一轮牛市的开端。 应用数据网站Apptopia最新研究数据显示，2020年7月排名前十的加密货币钱包应用净新增安装量同比增长约81%。 该公司分析师马德琳·勒纳汉（Madeline Lenahan）在分析文章中写道：“自新冠病毒爆发以来，由于美国实施封城令，我们注意到一些加密货币钱包应用的增加。安装量有所增长，虽然市场出现了一些波动，但我们看到的增长是真实且持续的。” 事实上，由于 COVID-19 大流行导致许多国家的居家令，加上新兴市场上比特币和其他加密货币应用的日益普及，推动了比特币钱包和加密钱包下载量的增长。 7月，比特币价格飙升，达到2019年6月以来的最高水平，引发了比特币零售交易热潮，全球多家加密货币交易所的交易量也呈现上升趋势。

此外，机构投资者和散户投资者也“突然”对比特币产生了兴趣，有人认为，目前的市场表现与2017年的“大牛市”非常相似。在机构投资者中，灰度投资尤其受到关注。 近日，已有20多家机构向美国证券交易委员会（SEC）提交了上一季度的营收文件。 文件显示，他们都投资了 Grayscale Investments 拥有的比特币信托 (GBTC)。 对此，加密货币分析师 Yassine Elmandjra 表示，虽然很难弄清究竟是谁一一进入加密领域，但这些投资代理人可以部分衡量机构投资的规模。 同时，如果SEC将申报资金的门槛从1亿美元提高到35亿美元，绝大多数申报的机构投资者将不再需要申报资金。 在总共27家公司披露的Bitcoin Trust GBTC相关信息中，只有9只基金的投资计划超过35亿美元，而这9只基金由3家公司管理。 这意味着该领域的多样性将在很大程度上消失，而刚刚开始尝试比特币资产的小型机构投资者将不为人知。 8月初，灰度投资宣布其以太坊信托（OTCQX：ETHE）公开向美国证券交易委员会（SEC）提交了Form 10注册申请。 据悉，这份申请是灰度投资自愿提交的，因此需要接受美国证券交易委员会的审核。 Fang Trust 将成为继 Bitcoin Trust 之后的第二个数字货币投资工具，该数字货币工具已获得美国证券交易委员会的报告公司地位。

若灰度注册声明生效，购买私募股权的合格投资者将有更早的机会根据证券交易法第144条获得流动性，私募股权的法定持有期限将从12个月缩短至6个月，但Grayscale Investments需要按照美国证券交易委员会的标准提交季度和年度报告。 如果Grayscale Ethereum Trust在美国证券交易委员会成功注册，无疑会吸引更多的机构投资者。 “在很多宏观经济背景下，比特币似乎都在闪耀光芒，这让我们进入了另一个牛市的初始阶段。新上市的比特币交易服务商，如英国的Coinfloor、澳大利亚的Bitaroo、中国的Swan Bitcoin美国的新用户数量都出现了大幅增长。” Koley Cripston 总结道：“没有人能预测未来，但如果比特币市场四年周期的格局继续下去，我们将在 2021 年底的某个时候达到顶峰。每天都有越来越多的人投资比特币，市场的兴趣对比特币越来越有信心，机构投资者也在买入更多比特币。”

结尾

编译整理：李岩松、王山；